Point Marché – Juin 2025

Un premier semestre en demi-teinte

À l’issue de ce premier semestre 2025, les marchés financiers européens affichent des performances contrastées. Le CAC 40 clôture juin aux alentours de 7 666 points, soit une progression modeste de 3,88% depuis le début de l’année. Cette performance reflète un environnement économique encore fragile, marqué par des incertitudes géopolitiques persistantes.

Contexte économique français

L’économie française traverse une période délicate avec une croissance révisée à 0,6% sur un an, soit un niveau inférieur à la moyenne européenne. Toutefois, l’inflation reste maîtrisée à 0,7%, offrant une stabilité du pouvoir d’achat pour les ménages français.

Politique monétaire accommodante

La Banque centrale européenne poursuit son cycle d’assouplissement monétaire. Le taux directeur a été abaissé à 2% en juin, marquant la septième baisse consécutive. Cette politique favorable se traduit par des conditions de financement plus attractives pour les entreprises et les particuliers.

Les taux obligataires français demeurent à des niveaux intéressants, l’OAT 10 ans évoluant autour de 3,2%, créant des opportunités pour les investisseurs prudents.

Volatilité et secteurs porteurs

La volatilité a marqué ce semestre, avec un pic du CAC 40 à 8 258 points en mai avant une consolidation. Cette instabilité s’explique par les tensions géopolitiques internationales et l’incertitude économique mondiale.

Certains secteurs se distinguent néanmoins : la technologie européenne (notamment les segments liés à la défense), la santé et les services aux collectivités affichent des performances supérieures à la moyenne du marché. À l’inverse, l’énergie et la consommation discrétionnaire peinent à convaincre.

Perspectives et recommandations

Face à cet environnement complexe, nous préconisons une approche équilibrée privilégiant :

• La diversification géographique, notamment vers les marchés émergents qui offrent des valorisations attractives et des perspectives de croissance supérieures.
• Une allocation sectorielle prudente, combinant valeurs défensives (santé, services aux collectivités) et thématiques de croissance (transition énergétique, intelligence artificielle).
• L’optimisation obligataire, profitant de la baisse des taux pour sécuriser une partie des portefeuilles tout en générant des revenus réguliers.

Facteurs de vigilance

Les prochains mois seront déterminants. Nous surveillons particulièrement l’évolution de la croissance française, l’efficacité des politiques monétaires européennes et l’apaisement des tensions géopolitiques internationales.

Le niveau technique des 7 500 points sur le CAC 40 constitue un support important à surveiller pour les prochaines semaines.

Conclusion

Ce premier semestre 2025 confirme l’importance d’une gestion patrimoniale prudente et diversifiée. Malgré un contexte exigeant, des opportunités d’investissement existent pour les investisseurs patients et bien accompagnés.

L’évolution du second semestre dépendra largement de la capacité des économies européennes à retrouver une dynamique de croissance durable et de l’apaisement du climat géopolitique international.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques de perte en capital.

 

 

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